Ansvarsfulla investeringar har på bara några år blivit en fråga som fondförvaltare och andra investerare måste förhålla sig till. Det går inte längre att ignorera de miljömässiga eller sociala aspekterna kring hur avkastning skapas. Ansvarsfulla investeringar har också blivit en fråga för dig som konsument eller privat investerare.
Ulrika Hasselgren från Ethix SRI Advisors ger tips och råd för hur du som sparare kan agera för att veta att dina pengar placeras utifrån dina värderingar.
Vad är ansvarsfulla investeringar? Är det något nytt? Påverkar det risk och möjligheten till god avkastning? Spelar det någon roll? Och hur gör man om man vill investera sina pengar i etikfonder?
Bestäm först vad som är viktigt för dig i valet av fonder. I dag finns ett förhållandevis stort utbud av fonder inom kategorin "Ansvarsfulla Investeringar".
Begreppet ”Ansvarsfulla investeringar” kan tolkas brett och betyder framförallt att investeraren, det vill säga fondförvaltaren, tar hänsyn till miljö, socialt ansvar och hur bolaget styrs när han eller hon väljer vad fonden ska investera i.
Till detta kommer begreppet ”Etik”, ett begrepp som i sig är subjektivt och kan betyda en rad olika saker beroende på värderingar, ställningstaganden och åsikter. Exakt hur förvaltaren tar dessa hänsyn och på vilket sätt fonden är konstruerad är knäckfrågan för att kunna svara på om fonden möter just ditt behov.
För att ta reda på hur en fond förvaltas, kan du med fördel kontakta fondbolaget och ställa frågor. Särskilt uppmärksam ska du vara om fonden uttrycker sig generellt, till exempel ”fonden har en miljö-/etikmärkning”, men saknar ytterligare information i fondfaktablad som beskriver vad detta betyder.
Jämför du mellan fonder kan tillämpningen se olika ut. En ”etikfond” kan till exempel ha fastställda kriterier (exempelvis alkohol, vapen eller tobak) och tillämpa dessa genom att inte investera i företag som tillverkar eller distribuerar dessa varor. En annan ”etikfond” kan också ha fastställda kriterier (exempelvis miljö och mänskliga rättigheter) och tillämpa dessa genom att aktivt investera i företag med bästa ”betyg”. Jämför du dessutom mellan till exempel svenska och utländska fonder kan såväl kriterier som tillämpning skilja sig åt.
En tydlig och viktig trend är att förvaltaren är ”aktiv ägare” i bolagen de investerar i. Det kan betyda att förvaltaren för en aktiv dialog med bolag som anses ’bryta’ mot fastställda kriterier för till exempel miljö och mänskliga rättigheter. Att vara med och påverka bolag är en utveckling som alltfler ser som ett positivt bidrag till ansvarsfulla investeringar och hållbar utveckling.
Hur är det då med avkastningen för den här typen av fonder? Vi får ofta frågan om ansvarsfulla investeringar ger bättre eller sämre avkastning. Svaret på den frågan är alltid ”det beror på” – på fondens investeringsstrategi, aktieval, tidshorisont etc. Ansvarsfulla investeringar sammanfattar som nämnts en rad olika begrepp, definitioner, metoder och produkter. Det ger både mångfald och ett stort utbud, men som i sin tur innebär att det är svårt att göra några entydiga kopplingar mellan ansvarsfulla investeringar och hur det går för fonden. Däremot nämns ofta kopplingen mellan ansvarsfulla investeringar och långsiktig finansiell lönsamhet.
Det värdefulla är att granskningen av företags hantering av miljö och socialt ansvar kan ge viktiga insikter om ett företag. Företagets förmåga att hantera komplexa och ständigt förändrade sammanhang kring miljö och socialt ansvar ger en signal om företagets ledningskvalitet. Just ledningskvalitet ses av många finansanalytiker som den i särklass viktigaste faktorn gällande ett företags övergripande konkurrenskraft och finansiella prestanda.
Ett företag som brister i hantering och ansvar kan undergräva förtroendet för varumärket, utsätta företaget för kundernas missnöje, och påverka försäljning och vinst negativt. Brister gällande miljö och socialt ansvar kan också påverka företagets förtroende i samhället, liksom hos myndigheter och lagstiftare. Av samma anledning kan sammankoppling med sådana företag innebära risker för en investerares varumärke.
Med 2009 i backspegeln är det viktigt att fortsätta – och än mer – ta hänsyn till faktorer som belyser företagens ledningskvalitet vid investeringar. Hållbarhetsanalysen kompletterar finansanalysen. Den tar temperaturen på företagsledningen och hjälper oss att värdera företagskulturer. Ansvarsfulla investeringar bidrar inte bara till att utveckla företagen och kapitalmarknaden, det är också en förutsättning för ett långsiktigt och hållbart samhälle.
Ulrika Hasselgren
vd, Ethix SRI Advisors
Så hittar du etikfonder:
I Pensionsmyndighetens fondtorg hittar du fonder som är klassade som SRI-fonder, det vill säga fonder som investerar långsiktigt och ansvarsfullt, så här:
På till exempel Fondmarknaden.se finns också etikfonder listade.
Mer om begreppet SRI-fonder